市值240亿,年营收超过78亿元,这个利润堪比挖金矿的生意,居然

2017-08-01 08:03 来源:青年创业网 浏览:

小时候,曾被这样教育:你再不好好学习,将来就只能去捡破烂。

在很多人眼里,捡破烂是一个没前途的工作。

直到踏进大A股以后,知道真相的我眼泪掉下来,捡破烂绝对是个非常有前途的职业。

1

在我大A股里,有这么一家神奇的“捡破烂”公司,市值240亿,年营收超过78亿元。

这家公司就是格林美

虽然是捡破烂的,但是人家却不自暴自弃,给自己的事业起了一个上档次的名字,学名叫“二次资源循环利用技术的研究”。

是不是瞬间就感觉高大上了许多?

哈哈,其实360行,行行出状元,只要专注于业务,潜心修炼,再破烂的行业里也能够挣到钱。

对比一下财报数据就知道了,2016年中金黄金的毛利率只有8.51%,净利率1.22%,净资产收益率3.03%,无论是哪一个数据都比格林美差了一大截。

挖金矿的还不如捡垃圾的。

更何况,格林美所捡的垃圾,还是相当有技术含量的。

格林美所捡的,并不是普通的垃圾,而是以废旧电池、电子废弃物、报废汽车为主的电子垃圾。

据联合国统计,过去五年里,亚洲电子垃圾增加了63%。

越来越多的发达国家将电子垃圾往不发达地区倾倒,世界上有30%-40%的电子垃圾被运往了亚洲,这其中又有70%以上被运到了中国。

在过去,这些电子垃圾或者被焚烧,或者被掩埋,大量的有毒物质如汞和镉,被渗透进入土壤和地下水,危害极大。

实际上,电子垃圾里含有大量的金属铜,和少量贵金属金、银等。

有资料显示,一吨矿石里含有约5克黄金就可称为富矿,而在一吨电视机主机板中,黄金的含有量至少在80克,有的高达150克,而在笔记本中,除了黄金,还有25%左右的铜、50%左右的可再生塑料。

垃圾只是放错了位置的资源,这哪里是垃圾,分明是“城市矿山”。

但在过去,这些资源中被回收的比例不足30%,大量的资源白白浪费掉了。

2

发现商机的人,当然不止格林美一个。

比如A股里,就还有另一家,怡球资源

但是我们对比一下,就会发现,人比人,真是气死人。

2010年,格林美登陆深圳中小板。

当年营收5.7亿元,毛利润0.85亿元,市值50亿元左右。

2012年,怡球资源在上证交易所上市。

当年营收53亿元,毛利润4.36亿元,市值60亿元左右。

市值差距不大,但是营收和利润差距巨大,很显然,站在财务投资者的角度而言,怡球资源要便宜得多,傻瓜才会买格林美。

时间是个照妖镜,好公司与烂公司将带来截然不同的估值分化,告诉你什么是便宜什么是昂贵,让贪图便宜的投资者后悔不已。

两年后,格林美的营收很快涨到14.2亿元,毛利润3.6亿元,快速追上了怡球资源。

2016年,怡球资源营收37.7亿元,连年衰减,毛利润只剩下不到3亿元,市值84亿元,要不是估值泡沫早就蚀本了。

而格林美,经过连年增长,营收78.4亿元,早已翻了好几倍,毛利11.8亿元,

市值达到260亿元。

同样的生意,怡球资源营收利润越做越小,格林美却越做越红火,天差地别,究竟原因何在呢?

3

事实上,需要掌握核心科技的不仅是格力,在听起来很低端的垃圾回收行业,也需要不断提升技术实力。

不好好学习,连捡破烂的资格都没有。

电子垃圾里,虽然宝贝很多,但是如果你只是从事最低端的“机械破碎、焚烧、分选”等环节,你将很难挣到钱。

因为这谁都能做,没有门槛的行业一定是拼价格的。

比如怡球资源,毛利率常年低于10%,最近三年净利率甚至不到1%,能挣钱才怪。

那么格林美呢?

毛利率常年保持在15%以上,正是这5个百分点以上的差距,让强者愈强,不断吸血,获得更强大的行业掌控力。

我们看出身。

怡球资源的董事长,黄崇胜,1957年生,已近暮年,高中学历,主要靠渠道资源来获得成长。

格林美的董事长,许开华,中南大学冶金材料专业研究生学历,中南大学教授,曾任东京大学高级研究员。

很明显,走技术路线的。

同样一块电路板,我能回收到的贵金属就比你多5%,这就是技术的价值。

正是因为技术底子不一样,两家公司的下半场人生完全分化——

怡球资源的主要业务是回收废铝、废铁等贱金属;

格林美的回收对象变成了镍、钴、锰等稀有金属。

同样是捡破烂的,你捡的一斤卖5分钱,我捡的一斤卖5毛钱,人生就这么拉开了距离。

4

2013年10月,格林美发布定增方案.

此次募集资金25.69亿元,主要投向了两个方向:

第一个,是城市矿山项目。

到今天,格林美已经先后在湖北荆门、武汉、仙桃、 江西宜春、河南开封、江苏扬州、江苏泰兴和天津等地建成了8个循环产业基地, 每个基地覆盖周围300公里-500公里范围。

这样做的好处很明显,物流成本合理,竞争力自然增强。

再说第二个。

这个项目牛逼了,对格林美的未来业绩产生了深远的影响,奠定了其在收破烂界的武林至尊地位!

这个项目就是:报废汽车回收+动力电池用高性能镍钴锰三元电池材料项目。

先普及一下常识:

咱们国家2014年正式推出新能源车补贴政策,全行业开始获得爆炸式成长,至今销量从7万辆增长至70万辆。

提早布局,押中这个风口的,基本上都赚得盘满钵满。

比如天齐锂业,早在2012年行业仍处于凌晨四五点的时候,就募资40亿收购了锂矿巨头泰利森,如今天天坐在家里数钞票玩。

格林美也是独具慧眼,2013年就瞅准了这个机会,准备大干一场。

如何切入呢?

新能源车需要电池,这是整车成本最贵的一块,电池里面有很多稀有金属,如果都能回收了再提炼,必然是一块大生意。

最令人赞叹的就在这里了——

2013年,整个新能源电池行业仍在起步阶段,技术路线繁多,从铅酸电池、钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂到三元材料,实在太多。

三年前,钴酸锂的市场份额高达50%,三元电池只有20%的份额,如今两者地位已经反转。

就在那所有人都还看不清方向的黎明之前,格林美就毅然的选择了押宝三元电池技术。

砸钱研发三元电池回收镍、钴、锰的技术,配套建设新能源车报废回收的综合基地,十多亿元哗啦啦的就扔了出去。

2013年啊,已经神一般坚定的站在2016年才获得主流地位的三元电池技术一边,扇了多少专家的脸。

从2016年起,预计接下来的5年,三元电池将获得年均50%以上的增速,妥妥的风口小飞俠!

5

格林美决定进一步扩张。

2015年6月,格林美再次发布定增预案,募集25.67亿元收购凯力克49%股权、德威格林美49%股权、浙江德威65%股权。

这几家公司是干什么的呢?

凯力克,主要做新能源锂电池正极材料前驱体的研发、生产及销售,客户有韩国三星、日本清美、杉杉新材料等。

德威格林美,主要做钨废弃物的回收利用,拥有 3000 吨碳化钨的生产能力,是废钨循环利用领域的领先企业。

浙江德威,主要做硬质合金的生产,硬质合金是一种具有很高的硬度、强度、耐磨性和耐腐蚀性的合金材料,被誉为“工业牙齿”,广泛应用于军工、航天航空、机械加工等领域。

三家公司里,凯力克是为了强化新能源产业链竞争力的,德威是为了向更高技术含量的“钨-硬质合金-航天军工”产业链进军的。

同样是捡破烂的,你们还在垃圾堆里掏粪,咱已经从汽车玩到航空航天产业去了,有技术就是不一样啊。

6

混迹A股多年,我们见过太多的眼花缭乱的资本运作:

有本来做水泥的,去投资做手游了;

有本来做视频的,去投资做新能源汽车了;

有本来做煤炭的,赶热闹拍电影哄小女友开心了;

各种忽悠式并购层出不穷,各路玩家长袖善舞,看到哪里概念火就往哪里追,还美名其曰:

“转型”

但在我们看来,这不是转型,而是“转行”!

贸贸然进入一个陌生的领域,没有技术积累,没有客户基础,没有行业经验,转型等于找死。

只有深耕自己的领域,长期专注投入,发现行业的痛点,然后通过创新技术去改造它,提升效率,重构价值链,这才是转型。

格林美的捡破烂,在很多资本玩家眼里,LOW到爆。

但是,人家通过持续的技术投入,产业链整合,不断往上下游走,如今比所有的资本玩家都活得滋润。

掰起手指头算一算,格林美如今在废旧电池、钴镍回收、电池材料制造领域,拥有专利278 件;

牵头或参与制订的国家/行业标准共有 75 项;

10 余次列入国家“863”计划,获得国家科技进步奖与中国专利奖。

扎得这么深,在业内已有一种独孤求败的感觉,LOW与不LOW,不过是天边的一片浮云罢了。

7

今年5月6日,格林美再次发布定增预案。募集资金29.51亿元,我们看看他又有什么新计划:

仍然是矢志不渝的打造他的锂电池回收王国,从拆解、前驱体原料,到三元电池材料,一个都不放过。

中国已经是世界最大的新能源汽车生产国,销量占了全球的一半,这是一个巨大前景的市场。

锂电池寿命大约5-8年,2014年起步,2018年就将迎来报废回收的高峰。

到2020年,动力锂电池的报废量将达32.2Gwh,约50万吨,市场规模超过百亿元,到2023年,报废量更将翻倍到101Gwh,约116万吨。

有见及此,政策上已经提前准备:

今年1月,国务院发布《生产者责任延伸制度推行方案》,加强报废汽车产品回收利用管理。

2月初,工信部等联合印发《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》,提及“推进废旧动力锂电池梯级利用”。

5月,《车用动力电池回收利用拆解规范》公布,这是国内首个动力电池回收利用的国家标准。

产业链有上、中、下游,你们卖车的,造电池的,挖矿的都已经暴赚过一波了,接下来,好日子该轮到收破烂的了吧。

这才不枉格林美五年前就开始的漫长布局。

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